智能手機市場下行拐點未至,上遊供應商恐持續承壓

2022年12月02日16:23

  21世紀資本研究院 張賽男 實習生潘雙 上海報導

  對於這一輪半導體下行週期的持續時間,龍頭中芯國際的判斷是“代工行業週期尚未觸底”,作為影響產業鏈景氣度的源頭,下遊消費電子行業的形勢似也未有好轉跡象。

  近日,市調機構Counterpoint報告顯示,手機市場持續疲軟,雙十一整體手機銷量同比減少約11%,預計第四季度整體手機市場銷量同比減少一成以上。

  無獨有偶,日前,全球第一大智能手機廠商Samsung計劃大幅調降明年智能手機出貨量的預期,調降幅度為13%,換算下來預計將砍單約3000萬部。

  Samsung帶頭大砍明年出貨目標,對智能手機產業而言無疑具有風向標意義,這意味著Samsung對明年智能手機市場的預期並不樂觀,並且可能還將帶動其他智能手機品牌廠商的跟進。

  智能手機市場的低迷行情將在何時扭轉,對整條產業鏈來說意義重大。目前來看,這個拐點或許要到明年下半年才能看到。

  終端銷售持續下滑

  在傳統消費電子旺季的三季度,各大智能手機品牌的出貨量數據並不好看。

  市場調研機構Canalys發佈的2022年第三季度全球智能手機市場出貨量報告顯示,2022 年第三季度全球手機出貨量持續三個季度下跌,同比下降 9%,並且成為自2014年以來,銷量最低的第三季度。

  具體廠商排名上,Samsung出貨量居首,達6410萬部,同比下降8%,份額22%。Apple是唯一實現增長的廠商,同比增長8%,出貨量為5300萬台位列第二,份額18%。小米出貨量為4010萬台,下降8%,份額14%。OPPO出貨量為2850萬,同比下降22%,份額10%。vivo出貨量2740萬台,同比下降20%,份額9%。

  作為全球最大的智能手機市場的中國市場,也未能獨善其身。中國信通院近日發佈的統計顯示,2022年9月,國內市場手機出貨量2092.2萬部,同比下降2.4%。其中5G手機同比下降0.1%。前三個季度彙總來看,1-9月國內手機總體出貨量累計1.96億部,同比下降21.1%,其中5G手機同比下降16.4%。

  就連在一年一度的消費旺季“雙十一”, 手機市場表現也依舊疲軟。Counterpoint表示,2022 年“雙十一”智能手機銷量年同比下降約 11%,僅Apple公司的促銷活動是今年“雙十一”的最大亮點。

  但值得注意的是,即便是Apple,各產品線的銷售也有差異。21世紀資本研究院此前報導指出,iPhone 14/Plus銷售不及預期,而Pro/Pro Max版本則供不應求,到貨排期已至明年1月。Apple方面也進行了產能調整,對普通版“砍單”並“加單”Pro版。

  其中隱含的趨勢是,智能手機高端市場的需求相對比較穩定。比如Samsung的砍單方向主要為縮減中低端機型。據報導,Samsung內部規劃其2023年智能手機生產目標將落在2.9億台,年減13%,其中,高端S系列旗艦機型產量維持與今年相當,業界認為其主要縮減中低端M系列與A系列訂單。小米集團今年三季報也顯示,公司高端智能手機在國內的出貨量實現同比增長。

  觸底拐點何時至?

  在持續了一年的低迷後,智能手機行業何時能夠迎來反彈?

  不妨來看看各手機廠商的情況。

  今年5月,realme曾下調全球市場10%-20%的銷量目標。近期公司中國區總裁徐起在接受媒體採訪時表示,realme自身的庫存壓力問題已經不存在了,預計整個手機行業將在明年下半年複蘇。

  相比看不到盡頭的下滑所帶來的不安全感,明確的觸底時間對市場來說是一個積極信號。

  徐起表示,的確能看到了砍單對上遊的影響,在這段時間里,由於市場的供需關係,一些產品元器件的成本價格會逐漸走低,但不代表手機整體成本會變得更優。從供需關繫上來說,有一部分上遊的確會出現價格慢慢鬆動的情況。

  其認為,手機的硬需求不會是無限下降的過程,因為大量的存量在,市場會有一波換機需求。“我認為明年下半年可能會迎來比較好的消息。”

  小米集團方面也透露,公司中國區智能手機庫存現已回到健康水平。日前,小米集團總裁王翔在業績電話會中表示,“公司Q3業績環比有所改善,全球智能手機出貨量也連續兩個季度環比增長,該兩項改善對小米來說是很正面的信號。”

  同時,“三季度公司整體庫存水位穩步下降,同環比降低9%,呈現良好的態勢。海外市場方面,公司將重點關注即將到來的四季度,將充分利用國內外重大購物節,預計整體庫存也將有明顯改善。”

  展望未來,王翔表示,對於手機市場複蘇保持信心,也會繼續按照戰略投資中高端產品市場。同時,公司還將繼續投資大眾市場。目前,公司已為複蘇做好了充足準備。

  機構方面也將複蘇拐點瞄準在明年下半年。IDC此前預計,市場複蘇時間為明年。雖然預期沒有改變,但考慮到第三季度的市場趨勢,IDC將時期推遲,認為複蘇從2023年下半年開始顯示。

  芯片行業的判斷與之類似。高通高級副總裁卡圖讚稱,大多數電子市場的緩慢增長主要受到通貨膨脹等外部因素的影響,在庫存積壓的情況下,至少在2023年下半年才能看到複蘇。

  上遊供應鏈承壓

  智能手機市場的低迷勢必給中國製造商帶來沉重打擊,儘管堅挺如Apple,也因各種外部原因,內地相關供應商的表現不如人意。

  此前中芯國際表示,這一輪行業週期調整至少持續到明年上半年。若按照下遊手機市場對行業複蘇的判斷,至少要到下半年才能複蘇,就算考慮提前備貨的需求,上遊產業鏈的複蘇確實至少要到明年上半年才能看到希望。

  目前來看,多家手機關鍵零組件供應商普遍看淡明年的智能手機市場。

  作為全球被動元件積層陶瓷電容的龍頭大廠,村田是智能手機產業鏈當中的關鍵供應商,其為Samsung、Apple以及其他大陸手機品牌大廠提供電子模組與零組件。村田社長此前示警,大中華區智能手機需求在今年內應該不會出現複蘇徵兆,甚至明年手機銷售也將延續今年的下滑走勢。

  被動元件龍頭國巨則表示,筆記本電腦和智能手機等消費電子終端需求趨緩,估計標準品庫存調整約需要六個月的時間去化。

  COMS圖像傳感器封裝大廠同欣電子也表示,目前智能手機市場客戶端存貨持續上升,手機圖像傳感器元件供應商可能還需要二到三個季度以上去化庫存,預估明年第2季底、第3季之後,同欣電子相關業務才會回彈。

  某晶圓代工廠向21世紀資本研究院表示,“下一輪行業複蘇要看最大宗商品需求複蘇,手機占代工一半隻有,沒有其他行業可以補充手機需求的下降。四季度產能利用率將比第三季度低。”

  A股多家產業鏈公司已深刻感受到下遊市場低迷帶來的影響,相關企業對21世紀資本研究院表示,目前正在積極拓展手機之外的業務。

  一家芯片設計公司對21世紀資本研究院表示,公司手機客戶結構較好,影響較小。但也在積極開拓手機以外的新應用領域和新客戶。

  某芯片龍頭受下遊需求影響,三季度業績出現下滑,其稱在積極拓展通信基站、汽車電子、路由器等下遊應用領域,以進一步提升品牌影響力和市場滲透率。

  (作者:張賽男,實習生潘雙 編輯:朱益民)

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