中金:維持百威亞太跑贏行業評級 目標價升至27港元

2022年12月05日14:43

  中金髮布研究報告稱,維持百威亞太(01876)“跑贏行業”評級,認為集團或會在印度市場複製在中國內地成功經驗,而這兩個市場都具有銷售增長和高端化潛力,目標價上調17%至27港元。

  報告中稱,公司在韓國酒類市場份額從2012年50%上升到2022年55%,但高端啤酒僅占整個市場的25%,與美國42%和澳洲40%相比,仍有上升空間。此外,產品升級導致集團韓國業務EBITDA利潤率在2019至今年首九個月期間增長了1.7個百分點,而產品價格和經營杠杆調整則拖累3/1.2個百分點。目前已尋求通過提價、提高效率和渠道擴張來提高利潤率。

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